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榜单中有18个行业斩获超额回报

来源:未知添加时间:2018/07/24 点击:

  3月份,漂亮100榜所属的27个行业,仅有11个行业的股价平均涨幅大于0,占比41%。与2月份的44%相比,该比值持续下降。但与沪深300指数相比,榜单中有18个行业斩获超额回报,占比66.67%。

  本文对漂亮100榜进行追踪,结合政策,从指数、行业板块和个股异动层面分析榜单股3月份的市场表现,结合基本面、资金流向、成长估值及CAPM(资本资产定价模型,计算股票风险系数)模型等,对股价异动原因逐一分析,给投资者提供参考。

  2018年3月份以来,受消息面影响,A股市场在22个交易日内大幅震荡。月初,证监会对独角兽类企业IPO开放绿色通道的消息,利好科技成长类企业,中小板综指和创业板综指放量上涨,而漂亮100指数及大盘指数受“独角兽”影响较小,走势萎靡不振。

  而后,3月23日中美贸易摩擦升级,导致A股市场放量下跌。除创业板综指外,漂亮100指数及其它指数均有不同程度下调。漂亮100指数、沪深300指数、中小板综指和创业板综指分别报收1077.58点、3904.94点、10521.72点和2071.53点,收盘指数创2月9日以来新低,4只指数当日跌幅均超过3%。

  截至2018年3月31日,漂亮100指数、沪深300指数、中小板综指和创业板综指分别报收1082.67点、3898.50点、10960.15点和2277.42点。前2只指数月内分别下跌3.71%、3.72%,而中小板综指仅小幅下跌0.38%,创业板综指本月爆发性反弹,上涨7.11%。

  对比指数涨跌幅,漂亮100指数跑赢概率创追踪以来月度最低。具体来看,与沪深300指数相比,漂亮100指数有11个交易日跑赢后者,跑赢概率(跑赢交易天数/总交易天数)仅有50%。与中小板综指和创业板综指相比,漂亮100指数跑赢概率不足50%,仅有45.45%。

  不难看出,榜单3月份盈利能力大大下降。究其原因,一方面与政策对创新科技企业的倾斜有密切关系。另一方面,通过数据分析发现,榜单中61家主板企业下跌股数量多达39只,平均下跌6.75%,受下跌股影响,漂亮100指数走势大幅回调。

  虽然榜单3月份盈利差强人意,但从累计回报来看,自2017年12月1日至2018年3月31日,沪深300指数和中小板综指分别下跌2.49%和4.6%,创业板指仅小幅上涨0.66%,而漂亮100指数累计上涨2.94%。可见漂亮100榜单在经历了暴跌的行情后,累计盈利仍领先各大指数,投资价值较高。

  3月份,漂亮100榜所属的27个行业,仅有11个行业的股价平均涨幅大于0,占比41%。与2月份的44%相比,该比值持续下降。但与沪深300指数相比,榜单中有18个行业斩获超额回报,占比66.67%。

  进一步看,榜单中有14个行业延续2月份的上涨或下跌行情,结构性调整幅度降低。其中涨幅最高的有国防军工和医药生物行业,以及2月份位居榜首的计算机行业,3月份平均上涨15.10%、10.87%和10.52%。获得较大涨幅的背后实际上是军民融合、工业互联网的崛起以及企业业绩向好的体现。

  受中美贸易摩擦影响,钢铁和采掘行业3月份跌幅最大,相关企业平均下跌21.39%和13.29%。食品饮料受白酒板块走低以及伊利股份负面新闻影响,相关企业平均下跌9.4%。

  与全部A股的行业平均涨跌幅相比,3月份榜单仅有6个行业获得超额收益(榜单行业均值-A股行业均值),占比22.22%,环比下降59.26%。

  在行业内个股的带动下,建筑装饰和交通运输行业获最大超额收益,相对于全部A股分别超额上涨4.76%和3.65%,大幅上涨标的有岭南股份和韵达股份等。另外,国防军工超额收益有2.30%,位列第三名,相关标的有中直股份等。

  超额收益最低的3个行业分别为通信、食品饮料及再度上榜的家用电器,3月份主力净流出额分别高达25.56亿元、81.16亿元和81.42亿元,相对于全部A股分别超额下跌17.25%、11.33%和9.81%,大幅下跌标的有海能达、伊利股份和华帝股份等。

  年报数据陆续出炉,从机构持股年报数据来看,榜单有22个行业平均持股比例较三季度下降,占比81.48%。其中公用事业受行业景气度影响,活跃度低,机构看空,减持力度最大,平均减持70.31%,3月份股价平均下跌0.98%。采掘行业的两家企业遭机构平均减持30.94%。

  反观增持行业,机构扎堆看好汽车、非银金融和房地产行业,平均增持3.34%、1.46%和1.34%。这3个行业内大盘蓝筹股数量较。